AMF : Les 12 Thèmes Clés Résumés pour l’Examen
Définition : La certification AMF est un examen obligatoire pour les professionnels des marchés financiers en France. Elle couvre 12 thèmes réglementaires et techniques que tout collaborateur exerçant des fonctions liées aux instruments financiers doit maîtriser.
Vue d’ensemble des 12 thèmes
| N° | Thème | Poids indicatif |
|---|---|---|
| 1 | Cadre institutionnel et réglementaire | ~10 % |
| 2 | Déontologie, conformité et organisation | ~10 % |
| 3 | Lutte anti-blanchiment et financement du terrorisme | ~5 % |
| 4 | Réglementation Abus de marché | ~8 % |
| 5 | Démarchage, conseil, commercialisation | ~8 % |
| 6 | Relation client | ~10 % |
| 7 | Instruments financiers et risques | ~12 % |
| 8 | Gestion collective | ~8 % |
| 9 | Fonctionnement et organisation des marchés | ~8 % |
| 10 | Post-marché | ~5 % |
| 11 | Émissions et opérations sur titres | ~8 % |
| 12 | Bases comptables et financières | ~8 % |
Thème 1 : Cadre institutionnel et réglementaire
Les acteurs de la régulation : AMF (supervision des marchés), ACPR (supervision bancaire et assurantielle), Banque de France. Au niveau européen : ESMA, EBA, EIOPA. Textes fondateurs : MIF 2 (MiFID II), règlement Prospectus, PRIIPS, SFDR. L’AMF délivre les agréments, contrôle et sanctionne.
Thème 2 : Déontologie, conformité et organisation
Obligations des PSI (Prestataires de Services d’Investissement) : séparation des fonctions, murailles de Chine, gestion des conflits d’intérêts, RCSI (Responsable de la Conformité). Règles de bonne conduite : agir de manière honnête, loyale et professionnelle. Déclarations de soupçon (Tracfin) et vérification ORIAS/AMF.
Thème 3 : Lutte anti-blanchiment (LCB-FT)
Obligations de vigilance : identification du client (KYC), identification du bénéficiaire effectif, vigilance constante. Trois niveaux : normale, renforcée (PPE, pays à risque), allégée. Déclaration de soupçon à Tracfin. Obligation de formation du personnel.
Thème 4 : Abus de marché
Règlement MAR (Market Abuse Regulation). Deux infractions principales : le délit d’initié (utilisation d’une information privilégiée) et la manipulation de marché (cours, informations). Obligations : listes d’initiés, déclarations des dirigeants, détection des opérations suspectes (STOR).
Thème 5 : Démarchage et conseil
Distinction entre conseil en investissement (personnalisé, nécessite un agrément) et commercialisation (non personnalisé). DDA (Directive Distribution Assurance) pour l’assurance-vie. Obligation de conseil adapté, traçabilité des recommandations, information précontractuelle (DIC/DICI).
Thème 6 : Relation client
Classification MIF 2 : client non professionnel (protection maximale), client professionnel, contrepartie éligible. Test d’adéquation (conseil) vs test de caractère approprié (exécution). Information sur les frais (ex ante et ex post), meilleure exécution, reporting périodique.
Thème 7 : Instruments financiers et risques
Actions (risque de marché, dividende), obligations (risque de taux, de crédit, de liquidité), OPCVM, ETF, produits dérivés (options, futures, swaps), produits structurés. Mesures de risque : volatilité, VaR, duration, sensibilité. Voir aussi notre fiche Greeks options.
Thème 8 : Gestion collective
OPCVM (directive UCITS) : FCP et SICAV. FIA (Fonds d’Investissement Alternatifs) : FCPR, FCPI, FIP, OPCI, SCPI. Agrément de la société de gestion par l’AMF. Dépositaire obligatoire. Valorisation (VL quotidienne pour les OPCVM). DICI (Document d’Information Clé pour l’Investisseur).
Thème 9 : Organisation des marchés
Marchés réglementés (Euronext Paris) vs MTF (Multilateral Trading Facilities) vs OTF (Organized Trading Facilities). Carnet d’ordres, types d’ordres (au marché, à cours limité, à seuil). Chambres de compensation (LCH). Voir types d’ordres en bourse.
Thème 10 : Post-marché
Règlement-livraison : T+2 en Europe (CSDR). Dépositaire central (Euroclear France). Compensation : novation, netting. Gestion des suspens. Conservation des titres : inscription en compte (nominatif pur, nominatif administré, au porteur).
Thème 11 : Émissions et opérations sur titres
Introduction en bourse (IPO) : prospectus visé par l’AMF. Augmentations de capital : DPS (Droit Préférentiel de Souscription). OPA/OPE : offres publiques, seuils de déclenchement. Rachats d’actions. Émissions obligataires : investment grade vs high yield.
Thème 12 : Bases comptables et financières
Bilan (actif/passif), compte de résultat (produits/charges), tableau de flux de trésorerie. Ratios fondamentaux : PER, PBR, rendement, ROE. Analyse financière : SIG, CAF. Normes IFRS vs normes françaises.
Analyst Tip : L’examen AMF comporte 115 questions en 2 heures. Il faut 80 % de bonnes réponses par thème ET 80 % en global. Concentrez vos révisions sur les thèmes 7 (instruments financiers) et 6 (relation client) qui pèsent le plus et sont les plus techniques.
📌 Ce qu’il faut retenir
- 12 thèmes couvrant la réglementation, les instruments, la gestion et la fiscalité des marchés.
- Seuil de réussite : 80 % par thème et 80 % en global (115 questions, 2 heures).
- Thèmes les plus techniques : instruments financiers (7), relation client (6), gestion collective (8).
- Textes clés à connaître : MIF 2, MAR, PRIIPS, SFDR, LCB-FT.
- Certification obligatoire et renouvelable pour les professionnels des marchés financiers.
Questions fréquentes
Qui doit passer la certification AMF ?
Tous les collaborateurs des PSI (banques, sociétés de gestion, courtiers) exerçant des fonctions liées aux instruments financiers : conseillers, gérants, traders, analystes, contrôleurs. Les CIF (Conseillers en Investissements Financiers) doivent également la détenir.
La certification AMF a-t-elle une durée de validité ?
La certification elle-même n’expire pas, mais l’employeur doit s’assurer que les connaissances sont maintenues à jour (formation continue). En cas de changement d’employeur, le nouvel employeur peut demander de repasser l’examen si l’ancien date de plus de 3 ans.
Combien de temps faut-il pour préparer l’examen AMF ?
Pour un professionnel du secteur : 20 à 40 heures de révision. Pour un débutant : 40 à 80 heures. Les plateformes de préparation en ligne (type Bärchen, First Finance) proposent des QCM d’entraînement indispensables pour se familiariser avec le format.
Peut-on passer l’examen AMF en candidat libre ?
Oui, mais c’est rare. L’examen est généralement organisé par l’employeur via un prestataire agréé par l’AMF. En candidat libre, vous pouvez contacter directement un organisme d’examen certifié pour vous inscrire.
Quelles sont les sanctions en cas d’exercice sans certification ?
L’AMF peut sanctionner l’établissement employeur (blâme, amende). Le collaborateur non certifié ne peut pas exercer les fonctions réglementées. Les sanctions peuvent aller jusqu’à plusieurs centaines de milliers d’euros d’amende pour l’établissement.
Les informations présentées sont fournies à titre éducatif et ne constituent pas un conseil professionnel. Vérifiez les exigences réglementaires en vigueur auprès de l’AMF.